د. فراس حسين علي الصفار
باحث في قسم ادارة الازمات
مركز الدراسات الاستراتيجية – جامعة كربلاء
25 شباط 2021
شهدت العقود الآجلة لخام برنت تسليم نيسان المقبل اليوم الخميس 25 شباط ارتفاعاً بمقدار 53 سنتاً او ما يعادل 0.85٪ لتتداول عند 67.57 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 9:16 صباحًا بتوقيت جرينتش مقارنة بالافتتاحية عند 67.04 دولار للبرميل.][ بفعل تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.10% ليبلغ 89.98 مقارنة بالافتتاحية عند 90.07، بالرغم من نتائج تقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية التي أظهر أن مخزونات الخام الأمريكية ارتفعت الأسبوع الماضي وسط سلسلة من الانقطاعات في مصافي التكرير نتيجة موجة البرد الأخيرة في البلاد. حيث اعلن معهد البترول الأمريكي عن زيادة قدرها 1.03 مليون برميل في مخزونات النفط المحلية ، مقابل عجز نحو 7.3 مليون برميل في القراءة الأسبوعية السابقة، بخلاف التوقعات التي أشارت لتقلص العجز إلى 6.5 مليون برميل، لنشهد ارتفاع المخزونات إلى 463.0 مليون برميل. في الوقت نفسه ، استعاد عمال الحفر الأمريكيون بالفعل حوالي 80٪ من إنتاج النفط الخام في أجزاء من ولاية تكساس عقب موجه البرد القطبية الشديدة.] [التي ضربت شمال شرق أمريكا والتي انحصرت بعد أن أدت لإغلاق ما لا يقل عن خمس إنتاج التكرير ومليون برميل من إنتاج النفط الخام الأمريكي مؤخراً. اذ ادت موجة البرد في الولايات المتحدة لتوقف ما يقدر بنحو أربعة ملايين برميل يوميًا من إنتاج الخام في ولاية تكساس والسهول الأمريكية، إلى جانب إنتاج 21 مليار قدم مكعب من الغاز الطبيعي.
وانتعشت أسعار النفط في الأسبوعين الماضيين بشكل قوي، حتى اقتربت الأسعار من مستوياتها ما قبل الوباء. إذ سجلت أسعار النفط أطول سلسلة مكاسب في عامين، بعدما حافظت الأسعار على قوتها برغم بعض التذبذبات بسبب المخاوف من استمرار ضعف الطلب العالمي. ويعد سعر خام برنت اليوم البالغ 67.57 دولارًا للبرميل هو الاعلى منذ تفشي جائحة كورونا بداية العام الماضي ويدعم هذا الارتفاع العودة البطيئة لإنتاج النفط الامريكي اكبر منتج ومستهلك للنفط في العالم الذي انخفض بفعل عامل الطقس ومخاوف من عودة الامدادات النفطية فضلاً عن الانتعاش في الطلب نتيجة موجة البرد الشديدة في تكساس والمناطق المحيطة بها ، كما ساعد التقدم ضد جائحة كورونا نتيجة زيادة اعداد توزيع اللقاح في تعافي الطلب على الوقود. فضلاً عن التزام السعودية بخفض مليون برميل يومياً بشكل طوعي في الربع الأول من 2021 أي حتى مارس المقبل، لدعم أسعار النفط للتعافي من تبعات فيروس كورونا. 
الشكل (1) اسعار عقود النفط الخام برنت
بالرغم من ارتفاع اسعار النفط الا انها لاتزال غير مستقرة وهشة وغير قابلة للتوقعات ولعل اهم اسباب ارتفاع اسعار النفط يمكن ايجازها بالتالي:
انخفاض المخزونات سواء في الولايات المتحدة أو على مستوى العالم، وانخفاض المخزونات يعني انخفاض تراكم النفط وتفادي حدوث تخمة في السوق، مع سحب الإمدادات وزيادة الطلب. إذ انخفضت كمية النفط الخام والمنتجات البترولية المخزنة حول العالم بنحو 5٪ منذ ذروتها في 2020، وفقًا لمحللي بنك مورجان ستانلي.
خفض الإنتاج من قبل أوبك+ اذ ادى تمديد اتفاق خفض إنتاج النفط التاريخي من قبل منظمة أوبك وحلفائها بمقدار 9.7 مليون برميل يوميًا الى السيطرة على العرض. في غضون ذلك ، ستتجه المملكة العربية السعودية وروسيا مرة أخرى إلى اجتماع أوبك + بآراء مختلفة حول إضافة المزيد من النفط الخام إلى السوق ، مما قد يضغط على الارتفاع الأخير. تدعو المملكة العربية السعودية إلى توخي الحذر بينما يبدو أن موسكو تفضل زيادة المعروض. وستجتمع المجموعة في الرابع من آذار لمناقشة زيادة الإنتاج بما يصل إلى نصف مليون برميل يوميا ابتداء من نيسان.][
تعافي الطلب، والذي يضغط بشكل طفيف على الإمدادات، اذ حدث انتعاش في الطلب وهذه الحالة تعرف في السوق باسم “Backwardation”، وتعني أن يكون سعر تسليم العقود الآجلة أقل من السعر الحالي أو السعر الفوري للنفط. وتحدث عندما يكون هناك نقصًا في المعروض على المدى القريب.
حزمة الإنقاذ الهائلة للاقتصاد الأمريكي بمقدار 1.9 تريليون دولار. التي يحاول الرئيس جو بايدن بكل ما لديه من سلطة دفع الكونجرس إلى تمريرها بأقصى سرعة، لمساعدة الاقتصاد والأسر الأمريكية المهددة بخسارة المدفوعات المباشرة. وإقرار التحفيز يعني إسراع التعافي وعودة الاقتصاد والمصانع للعمل وعودة حركة النقل والطيران، أي زيادة الطلب على النفط مما سيدفع أسعاره لأعلى.
عمليات التطعيم وتوزيع اللقاحات ، اذ سيودي زيادة اعداد اخذ اللقاح في العالم لمستوى جيد لاسيما بحلول منتصف العام، والذي سيتزامن مع موسم القيادة الصيفي والسفر والإجازات.
وأخيرًا، هناك اراء تعتقد ان الوضع الحالي للأسعار هي وضع موقت وسوف تنتهي الفقاعة الحالية لأسعار النفط نتيجة التصحيح في الاسعار، نعم لا نتوقع تصحيحًا وهبوطًا حادًا، ولكن هذه طريقة عمل الأسواق؛ بعض التصحيح بعد موجة ارتفاع ساخنة حتى تهضم الأسواق الأسعار لمنع حدوث تضخم أو فقاعة. كما سيبدأ المشغلون والحفارات في إنتاج المزيد من النفط في النصف الثاني من 2021، مما سيتسبب في بدء تراكم الإمدادات. وإذ تجاوز إنتاج النفط الطلب، كما حدث في 2020، سيؤدي تباطؤ وتيرة سحب مخزون النفط العالمي إلى كبح الأسعار. فضلاً عن التوصل لاتفاق في اجتماع اوبك + بزيادة الانتاج ولاسيما السعودية سيودي لضغط على الاسعار.
بالمقابل قال بنك أوف أمريكا هذا الأسبوع إن أسعار خام برنت قد تصل إلى 70 دولارًا للبرميل في الربع الثاني من عام 2021 ، وستكون في المتوسط 60 دولارًا هذا العام ، مما يرفع متوسط توقعات السعر بمقدار 10 دولارات للبرميل.][
بينما توقع بنك جولدمان ساكس يوم الأحد رفع توقعات البنوك الاستثمارية لأسعار النفط ، متوقعًا أن تصل أسعار خام برنت إلى 75 دولارًا للبرميل في الربع الثالث من هذا العام ، على خلفية إعادة توازن السوق بشكل أسرع ، وانخفاض المخزونات المتوقعة ، وتحوط التجار من التضخم.][
الهوامش
[] (اسواق الطاقة ) بيانات Bloomberg للطاقة على الرابط : https://www.bloomberg.com/energy
[] (Oil Falls After Industry Report Shows Surprise U.S. Supply Rise) مقال منشور على الرابط : https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-02-22/oil-holds-gains-near-62-with-investors-seeing-tightening-market
[] (OPEC+ Considers Production Increase At March Meeting) مقال منشور على الرابط : https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/OPEC-Considers-Production-Increase-At-March-Meeting.html
[] (Oil Prices Rally On U.S. Outages And A Weak Dollar) مقال منشور على الرابط : https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Oil-Prices-Rally-On-US-Outages-And-A-Weak-Dollar.html
[] (Goldman Sachs Sees $75 Oil In Q3 2021) مقال منشور على الرابط : https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Goldman-Sachs-Sees-75-Oil-In-Q3-2021.html
